冬季炒反弹　首选低价股

　　游资力助仙股暂翻身　

　　从历年的熊市看，跌到几毛的股票不少，甚至有分析人士将市场出现仙股，以及仙股数量的多少来衡量股市是否见底。前些日子市场一直在“期盼”首只破“元”股地出现，而*ST夏华在最低探至1.05元后，既然奇迹般地涨了上去。不仅是*ST夏华，股价排名末尾的所有股票包括ST股和业绩亏损股在内，近日的走势都很不错。据本报统计，在昨日股价最低的100只股票中，仅有2只出现下跌，其余全部上涨。而昨日43只涨停股中（非ST），股价低于昨日平均股价6.213元的有37家，占比86%；股价低于4元的股票有22只，占比51%。　
　　中信建投分析师刘杨指出，往往在大盘处于维稳的状态下，低价股就会遭到游资的炒作。这是因为这些低价股不但市场关注度小，而且没有大资金藏匿其中，比较容易炒作，短线资金也容易进出变现。然而往往当投资者关注到低价股的机会时，低价股行情也就结束了。
　
　　高价股风险依旧　

　　与低价股的炒作相反，高价股近期频频跳水。在A股个股平均涨幅达到2.7%的情况下，前十名高价股居然全部跑输平均涨幅。除大华股份涨幅为2.5%，云天化、天马股份下跌以外，其余7只股票的涨幅均不到1%。而昨日涨停的43只股票中，股价高于10元的仅三家，而103只下跌的A股中，有71家股价高于平均股价6.213元，占比近70%。高价股的弱势可见一斑。　
　　金元证券分析师徐传豹认为，高价股通常受散户追捧很少，之所以能高高在上，主要是机构在挺着。然而一旦大势不妙，只要有一家基金出逃，多米诺骨牌效应就产生了。而天相顾投分析师仇彦英认为，牛市看市盈率，熊市看市净率。这些高价股的市盈率表面看也不高，但市净率很高。如张裕A达9倍，云南白药、恒瑞医药超过8倍，贵州茅台为7.8倍。当基金感受到估值危机，挤干大蓝筹的大泡沫就是目前的对策。　

　　◇操作指南　

　　选股就是矮子里面拔高个儿　

　　“你觉得现在是否可以进去了？”分析师陈先生近日接到不少投资者的咨询电话。市场有所回暖，投资者跃跃欲试，眼光应该投向哪里呢？不少机构看好超跌低价股。　

　　便宜就是“卖点”　

　　“超跌低价优势，技术上反弹欲望强烈。”九鼎德胜分析师朱慧玲认为，随着两市股价重心不断下移，A股低价股阵营不断扩大。两市平均股价跌至5元区间(沪综指998点平均股价4.71元)。目前A股的估值水平已低于998点时水平。近期市场维持反复震荡拉锯走势，指数主要受制于权重股的压力，而大多数的超跌低价股则处于跌无可跌的状况，一旦市场回稳反弹，超跌股将异军突起。　
　　朱慧玲认为，三季报披露完毕后，业绩风险暂告一段落。由于目前市道低迷，任何一个利好或利空消息都可能造成股价的波动，超跌低价股相比权重股来说，业绩逊色一些，在行业景气度回落和经济面临下滑风险之际，业绩也成为牵动股价走势的神经，目前正处在季报过后年报披露前的空档期，为机构炒作超跌低价股提供了时间差。　

　　谨防低价仍“高估”　

　　宏源证券报告认为，从A股多年历史行情统计发现，每年11月至次年2月份的4个月左右时间里，股价低于5元的中低价股的整体表现都要明显强于同期的高价股和大盘表现。报告认为，当前A股已进入底部区域，高价股将出现补跌行情，而低价题材股则会比较活跃。　
　　但并不是所有的低价股都有行情，因为很多低价股仍然存在被高估的可能。截至11月10日之前，对低于2元的30多只个股做了分析，其中上市公司现有相对股市中短期投资风险较小且综合投资价值被低估的公司有3只左右，仅占该板块个股的十分之一。　
　　而现有相对股市中短期投资风险较大且投资价值被高估的公司有35家，平均每家被高估184.4%，由此看来，低级未必被低估。　

　　精挑细选“基本面”　

　　“买股如买衣”，不能因为便宜就岔着买，到时候发现拿不出手。越是股价低，就越是要精挑细选。　
　　朱慧玲认为，投资者在选择超跌低价股时，可从以下几个方面着手：首先，基本面优良，一般是细分行业的龙头，调整较为充分的品种。其次，基本面尚可，定位在3—4元左右，调整非常充分，技术上反弹欲望强烈。最后，股性较为活跃的品种，在反复震荡拉锯时，低位量能呈明显放大的趋势，且盘中主力试盘动作频繁，日K线经常拉出中阳线，逢低介入交易性机会增大。同时，应规避绩差的ST类个股的操作。　
　　此外，业内人士建议，目前介于3元至8元之间的优质小盘次新股。这类股主要的特点是上个月超跌严重,整体下跌的幅度巨大。部分行业发展前景明朗,业绩优秀的优质小盘次新品种,在10月的大跌中严重超跌,很多本身质地优良的品种存在错杀或最后一跌的可能,因此11月份这类超跌严重的优质小盘次新品种值得期待。